Resultados de altos vuelos

21-01-2.000

Apple acaba de presentar unos resultados más favorables que las previsiones de los propios usuarios (o de los rumorólogos de los sites especialistas)... y de demostrar que a rumbosos no les gana nadie. Si no han batido el récord del bono más extravagante, se han debido de quedar al borde ;-).

Porque acaban de regalar a Jobs un avión. Para él solito. Entre otras cosas, como varios millones en opciones de compra de acciones. Pero bueno, vamos a lo interesante.

Jobs resumió el ambiente de la conferencia con su "Estamos encantados de que Apple esté creciendo con fuerza en todos los frentes -ingresos, beneficios y unidades- y en particular de que nuestro crecimiento en unidades haya sido 2,5 veces la media de la industria, lo que lleva directamente a crecimiento de cuota de mercado. Apple sigue teniendo la mejor gestión de activos de la industria, y ha terminado el trimestre con menos de un día de stocks".

En cifras

Si ayer nos asustábamos ante la posibilidad de un dólar por acción que mencionaba un site de rumores financieros, hoy han anunciado... 1,03 dólares, o sea 183 millones de dólares de beneficios totales en el trimestre que terminó en Enero. Y eso no es todo:

• Crecimiento anual del beneficio por acción de un 46 %.
• Ingresos de 2,34 billones (americanos), un 37 % más que en el mismo periodo del año anterior.
• Disminución de márgenes brutos desde el 25'9% al 28'2%, al parecer debido a los costes de la campaña de Navidad más las consecuencias de la subida de precios de la DRAM por el terremoto de Taiwan. Un impacto menor del esperado, al menos por el que suscribe.
• Cash-flow (beneficios más amortizaciones) operacional de 373 millones de dólares.
• Liquidez (efectivo e inversiones a corto) de 3,6 billones americanos, o más de 5 billones si se incluyen las acciones en ARM y Akamai.
• 1.377.000 Macs vendidos.
      . 700.000 iMacs
      . 235.000 iBooks
      . 350.000 G4s
      . Por lo tanto, 92.000 PowerBooks
• Stock en canal de menos de 5 semanas (el planificado, según Fred Anderson).
• 51 % de ventas en mercados internacionales (no USA).
• Crecimientos brutales en las ventas, sobre todo en Japón con un 97 %. Europa subió un 54 %. USA sólo un 35 %.
• Lo mejor: Un 44% de los compradores de iMacs y un 28% de iBooks eran nuevos en la plataforma Mac.
• El precio medio de los Macs vendidos no ha bajado, porque se han vendido muchos más Special Edition de los esperados.
• Los puestos de trabajo bajaron a 9.500 desde los 9.736 del trimestre pasado, por motivos "estacionales".
• El Apple Store sigue siendo el canal de ventas de Apple que más rápidamente crece.
• El Mac OS 9 aportó un 1% de los ingresos del periodo.

Maniobras financiera y bonos para la gestión

90 millones de dólares son el premio para Jobs por haber logrado todo esto y decidir quedarse para continuarlo. 40 millones son un avión privado Gulfstream V como el de su amigo Ellison en Oracle (y en el consejo de Apple ;-)), 10 millones en opciones sobre acciones (con la provisión necesaria para pagar las acciones si las ejerce) y algún que otro detallito. Apple ha hecho una provisión para cubrir el "gasto especial", y está descubriendo que el premio llama casi más la atención que el motivo en los medios de información y los mercados. Pero al fin y al cabo, es bueno que hablen de uno ;-), supongo.

De la compra de acciones planificada el trimestre anterior, se han adquirido 500.000 acciones a un precio medio de 83 dólares por acción (andan en torno a 100), y quedan 384 millones de dólares más en el fondo reservado para seguir comprando.

La compra de acciones de EarthLink se ve como una inversión rentable que podría recuperarse en cuatro años gracias a la suscripción de usuarios de Mac OS, pero Fred Anderson no incluye estos ingresos en sus previsiones. Esto es bueno, porque garantiza que se sorprenderá favorablemente al mercado, y malo, porque confirma que, diga lo que diga Anderson, el criterio no ha sido financiero precisamente.

Beyond the box

El nuevo lema de Apple tuvo apartado en la presentación, con los datos de FileMaker, QuickTime, iTools, EarthLink  y todo lo que no es hardware. Pero el resumen fue que se espera qu signifiquen un aparte importante y creciente de los beneficios en el futuro.

Predicciones

Se espera que, de acuerdo con la estacionalidad del mercado, el próximo trimestre sea más débil... pero la tendencia al alza de Apple en todos los sentidos es, como dice Jobs, muy satisfactoria :-).

Y parece que tiene razón. Aparte de que con un premio como ése, cualquiera lo ve todo de color de rosa :-).

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